21.5.2026
Miten kehittää onnistuneita CCUS-projekteja?
Opit greenfield-infrastruktuurirahoituksesta
CCUS – eli hiilidioksidin talteenotto, varastointi tai hyödyntäminen – on siirtymässä piloteista laajamittaiseen käyttöönottoon. Osana vetystrategiaa CCUS kasvattaa taloudellista arvoa ja tukee päästövähennystavoitteita.
CCUS on noussut keskeiseksi teknologiaksi aloilla, joilla sähköistäminen ei yksin riitä päästöjen vähentämiseen. Kuten monissa suurissa infrastruktuurihankkeissa, rahoituksen järjestäminen on kuitenkin haastavaa – erityisesti ilman hyviä sopimuksia: kustannukset ovat korkeat, tulot epävarmoja, regulaatio muuttuu ja riskit jakautuvat usealle osapuolelle.
Samat periaatteet, jotka tekivät uusiutuvasta energiasta rahoitettavaa, pätevät tässäkin. Selkeät tulovirrat, vahvat sopimusrakenteet ja kurinalainen riskinjakaminen ovat jokaisen toimivan CCUS-projektin perusta. Biopohjainen hiilidioksidi voidaan yhdistää vedyn kanssa e-polttoaineiden tuottamiseksi, sillä niiden arvo on merkittävästi korkeampi kuin vedyn yksinään. CCUS ei siis ole vain ilmastotyökalu: se lisää suoraan vedyn arvoa.
Rahoituksen saaminen perustuu siihen, että CCUS-arvoketju muutetaan ennakoitaviksi kassavirroiksi, samoin kuin uusiutuvan energian greenfield-hankkeissa on onnistuttu tekemään.
CCUS on pääomaintensiivistä
CCUS-projektit vaativat usein kymmeniä tai satoja miljoonia euroja talteenottoasemien, siirtoverkkojen ja varastointirakenteiden rakentamiseen. Teknologia on jo olemassa. Varsinainen haaste onkin tehdä oikeanlaiset sopimukset luotettavien osapuolten kesken, erityisesti off-take-sopimuksissa.
Rahoituksen saaminen perustuu siihen, että CCUS-arvoketju muutetaan ennakoitaviksi kassavirroiksi, samoin kuin uusiutuvan energian greenfield-hankkeissa on onnistuttu tekemään. Riskit pitää kohdentaa niille, jotka pystyvät parhaiten kantamaan ne, ja joitakin riskejä voidaan pienentää jo suunnitteluvalinnoilla. CCU-projekteissa talteen otettu hiilidioksidi hyödynnetään esimerkiksi e-polttoaineina. Tällöin CCS-varastointi voi toimia varavaihtoehtona hiilidioksidin hyödyntämiseen liittyvien riskien pienentämiseksi.
Toimivan rahoituksen avaintekijät
Hyvä projektirahoitusmalli on välttämätön velkaehtojen optimoimiseksi, ja keskeisten tunnuslukujen tulee perustua todellisiin sopimuksiin. Off-take-sopimus on tärkein kaupallinen tekijä, mutta silti se jätetään silti liian usein myöhäiseen vaiheeseen, mikä aiheuttaa turhia kehityskustannuksia. Mallien tulee nojata konservatiivisiin oletuksiin ja ottaa huomioon politiikan ja markkinoiden muutokset.
Julkisen sektorin instrumentit, kuten avustukset, voivat myös vapauttaa yksityistä pääomaa ja alentaa pääomakustannuksia. Rahoitusta on saatavilla sekä kansallisella että EU-tasolla.
EU:n politiikan selkeys vauhdittaa CCUS-investointeja
Politiikan epävarmuus on yksi suurimmista CCUS:n investointiesteistä. Ilman näkyvyyttä tuleviin säännöksiin on vaikea perustella pitkäaikaisia pääomasitoumuksia. Avoimena kysymyksenä on, sisällytetäänkö jätteenpolttolaitokset EU:n päästökauppajärjestelmään. Tällä hetkellä ne eivät kuulu siihen.
Pitkäaikaiset investoinnit edellyttävät pitkäaikaista selkeyttä politiikkaan. Riskiä voidaan kuitenkin hallita, ainakin osittain: oikeilla sopimusrakenteilla CCUS-projektit ovat toteuttamiskelpoisia jo tänä päivänä.
Riskit ratkaisevat projektin menestyksen
Oikea toimintatapa minimoi kustannukset ja riskit projektin omistajalle. Se tarkoittaa riskien kohdentamista niille osapuolille, jotka pystyvät parhaiten kantamaan ne, sekä keskeisten kaupallisten sopimusten tekemistä ajoissa, ei jälkikäteen.
CCUS-projektirahoitus toimii, kun se noudattaa todistettuja infrastruktuuriperiaatteita: selkeitä tulorakenteita, rahoitettavissa olevia sopimuksia ja realistisia taloudellisia malleja. Nämä saavat projektit liikkeelle. Oikeilla perustuksilla CCUS:lla on siis todellinen kasvupotentiaali Suomen markkinoilla.
Haluatko tietää lisää?
Elron
Elron konsultoi energiaprojekteissa ja energialiiketoiminnassa niin energiayhtiöitä, alan julkisen sektorin toimijoita, sijoittajia, rahastoja, pankkeja kuin energiainfrastruktuurin alueella toimivia yrityksiä. Elron on alansa tunnettu neuvonantaja, ja siinä mielessä erityinen, että sen palveluissa yhdistyvät sekä taloudellinen että tekninen asiantuntemus.
How to effectively finance your greenfield infrastructure project
Lenders typically regard established technologies, like those utilized in wind farms, as more reliable compared to cutting-edge innovations in the circular economy. However, well-structured offtake agreements can mitigate the risks associated with these novel technologies. In all cases, a realistic bank model is essential for optimizing debt terms.